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3.70万元!“杭银转债”转股结果及股份变动情况公布

日前,部分A股上市银行公布了最新的可转债转股结果及股份变动情况。

据杭州银行披露,截至今年三季度末,累计共有100.70万元可转换公司债券(以下简称“杭银转债”)已转换成杭州银行A股普通股股票,累计转股数为77115股,占“杭银转债”转股前该行已发行A股普通股股份总额的0.0013%。单就三季度而言,共有3.70万元“杭银转债”转为杭州银行A股普通股股票,转股股数为2915股。

成都银行数据显示,截至三季度末,累计已有10.03亿元可转换公司债券(以下简称“成银转债”)转为成都银行A股普通股,因转股形成的股份数量累计为7214.96万股,占“成银转债”转股前该行已发行普通股股份总额的2%。

现阶段,商业银行“补血”普遍采取两种形式:一种是内源性补充资本,主要是通过经营获得留存利润;另一种是外源性补充资本,其中IPO、定增、配股和可转债可以补充核心一级资本,而其他资本补充工具,例如优先股、永续债和二级资本债等,可以补充其他一级资本或二级资本。

2021年以来,上市银行通过发行可转债“补血”的节奏明显加快,杭州银行与成都银行也不例外。2021年3月29日,杭州银行公开发行了1.5亿张“杭银转债”,面值100元,发行总额150亿元,期限6年。根据约定,这部分“杭银转债”自2021年10月8日起可转换为A股普通股。因实施2021年普通股权益分派,“杭银转债”的转股价格自2022年7月13日起由12.99元/股调整为12.64元/股。

成都银行则在2022年3月3日公开发行了8000万张“成银转债”,面值100元,发行总额80亿元,期限6年,票面利率逐年为0.2%、0.4%、0.7%、1.2%、1.7%、2%。自2022年9月9日起,“成银转债”可转换为A股普通股股票,初始转股价格为14.53元/股,当前转股价格为13.90元/股。

国泰君安证券研究所固收团队认为,由于可转债只有在转股之后才能计入核心一级资本,银行具有强烈的促转股意愿。但在促转股能力方面,还存在几个问题:

首先,随着大量银行股价跌破每股净资产,部分新发银行转债的初始平价可能较低,意味着推高平价触发强赎的难度加大。为了促使投资者转股,股价需要上涨的幅度较大。

其次,从股价上涨的弹性来看,银行股近年来表现不尽如人意,估值处于历史低位。银行股盘子较大,因此市值管理的难度较大。转债的规模也普遍较大,很难成为游资青睐的对象。

最后,对投资者的条款保护上,现存的银行转债均没有回售条款。由于大部分可转债募集说明书中规定转股价不得低于每股净资产,而银行的股价又往往低于每股净资产,导致银行转债普遍没有主动下修到底的空间。

国泰君安证券研究所固收团队表示,银行转债普遍具有强烈的转股诉求,但由于以上问题,有些银行转债的转股能力不足。不过,从历史来看,已退市的8只银行转债的转股比例均达到99%以上,其中既有股价强势或赶上板块行情而触发强赎的,也有主动下修,降低触发强赎难度的。

《中国银行保险报》记者注意到,截至2022年9月30日,尚未转股的“成银转债”金额为69.97亿元,占“成银转债”发行总量的比例为87.46%;尚未转股的“杭银转债”金额为149.99亿元,占“杭银转债”发行总量的比例为99.99%。(记者 胡杨)

标签: 成银转债 可转债转股结果 杭银转债 普通股股票

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